The Fed Diprediksi Turunkan Suku Bunga Lagi di Bulan Ini

Sementara itu, ekonomi yang lebih luas terus tumbuh dengan kuat. Kuartal keempat diperkirakan akan mencatatkan tingkat pertumbuhan tahunan 3,3 % untuk produk domestik bruto, menurut The Fed Atlanta.

Ada juga masalah "keadaan keuangan," yang merupakan ukuran yang mencakup hal-hal seperti hasil obligasi Treasury dan korporasi, harga pasar saham, suku bunga hipotek, dan sebagainya. Pejabat The Fed percaya bahwa kisaran suku bunga pinjaman semalam mereka saat ini, 4,5 % -4,75 % , adalah "restriktif." Namun, menurut ukuran The Fed sendiri, keadaan keuangan saat ini berada pada level terlonggar sejak Januari.

Minggu ini, Ketua The Fed Jerome Powell memuji ekonomi AS, menyebutnya sebagai kebanggaan dunia maju, dan mengatakan hal itu memberi ruang bagi pembuat kebijakan untuk bergerak perlahan saat mereka menyesuaikan kebijakan.

Pada pernyataan yang dibuat pada hari Jumat, Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, mencatatkan pertumbuhan yang kuat dan mengatakan bahwa ia membutuhkan lebih banyak bukti bahwa inflasi bergerak secara meyakinkan menuju tujuan 2 % yang ditetapkan oleh The Fed. Hammack mendukung agar The Fed memperlambat laju pemotongan suku bunganya. Jika pemotongan suku bunga dilakukan pada bulan Desember, itu akan setara dengan penurunan satu poin persentase penuh sejak bulan September.

Mencari "netral"
"Untuk menyeimbangkan kebutuhan untuk mempertahankan sikap yang sedikit restriktif terhadap kebijakan moneter dengan kemungkinan bahwa kebijakan mungkin tidak jauh dari netral, saya percaya kita berada pada titik di mana masuk akal untuk memperlambat laju pemotongan suku bunga," kata Hammack, yang menjadi anggota yang memberi suara di Federal Open Market Committee tahun ini.

Satu-satunya hal yang dapat mencegah The Fed untuk memotong suku bunga pada bulan Desember adalah laporan terpisah mengenai harga konsumen dan produsen yang akan dirilis minggu depan. Indeks harga konsumen diperkirakan akan menunjukkan kenaikan 2,7 % . Pejabat The Fed memasuki periode tenang mereka setelah Jumat, saat mereka tidak memberikan pidato kebijakan sebelum pertemuan.

Masalah tingkat "netral" yang tidak membatasi maupun mendorong pertumbuhan adalah hal yang penting dalam bagaimana The Fed akan menjalankan kebijakan. Indikasi terbaru menunjukkan bahwa tingkat tersebut mungkin lebih tinggi daripada yang ada dalam iklim ekonomi sebelumnya.

Apa yang bisa dilakukan The Fed adalah melaksanakan pemotongan suku bunga pada bulan Desember, melewatkan Januari seperti yang diperkirakan oleh para pedagang, dan mungkin memotong sekali lagi pada awal 2025 sebelum mengambil jeda, kata Tom Porcelli, kepala ekonom AS di PFIM Fixed Income.

"Saya tidak berpikir ada sesuatu dalam data hari ini yang akan menghentikan mereka untuk memotong pada bulan Desember," kata Porcelli. "Ketika mereka menaikkan suku bunga sebesar itu, itu untuk rezim inflasi yang benar-benar berbeda dari yang kita miliki sekarang. Jadi dalam konteks itu, saya pikir Powell ingin melanjutkan proses normalisasi kebijakan."

Powell dan rekan-rekannya mengatakan bahwa mereka sekarang memberi perhatian yang sama pada pengendalian inflasi dan mendukung pasar tenaga kerja, sedangkan sebelumnya fokus mereka lebih pada harga.

"Jika Anda menunggu sampai Anda melihat celah dari perspektif pasar tenaga kerja dan baru mulai menyesuaikan kebijakan ke bawah, itu sudah terlambat," kata Porcelli. "Jadi kewaspadaan benar-benar menyarankan agar Anda memulai proses itu sekarang."